三年战略规划来了!关乎整个香港金融业(附记

  2月28日,港交所正式发布未来三年战略规划,这是关乎整个香港金融业的大事,在新的三年战略规划中,港交所将主要聚焦以下方面:

  立足中国:支持内地投资者进行全球多元资产配置及内地资本市场更加国际化,提供安全、有效、透明以及横跨多资产类别的投资渠道

  连接全球:透过提供更丰富的产品和更有效的投资渠道方便全球资本投资亚太区相关资产,提供投资中国及亚洲的一站式服务,吸引更多全球资本拥抱科技:善用科技,与科技龙头建立合作伙伴关系,革新香港交易所核心业务,拓展新机遇

  港交所将如何聚焦立足中国的业务?港交所表示,随着中国资本市场加快对外开放,全球将有越来越多的资金流向中国在岸和离岸相关资产,为此,港交所将进一步与内地监管机构及交易所共同研究如何善用并扩大透明、安全、可控的互联互通机制,促进内地财富进行全球化的多元资产配置。

  1、 增加北向通资本流入,扩阔在岸产品和相关资产的投资选择,提供更多离岸风险管理工具

  2、 便利南向通国际配置,透过提供更多国际产品,推动内地投资者资产配置多元化

  3、 扩建交易后基础设施,把香港定位为安全、可靠的跨境交易,清算及托管中心(尤其在定息及货币产品和大宗商品方面),以及满足南北向资金的资本效率需求。

  香港作为中国与世界连接的桥梁,在连接全球方面,港交所主要有3大战略方向:

  1、将丰富旗下各个资产类别的产品体系,有效补充香港市场的现有产品,为全球投资者提供更丰富的在港上市或交易的亚太区域产品,以及透过互联互通机制投资中国内地系列产品;

  2、改善市场微结构,提升全球竞争力,降低交易成本,方便全球投资者参与,进而提高整体市场流动性;

  在具体工作方面,港交所未来三年将在2018年上市改革的基础上进一步优化首次公开招股制度安排,吸引亚太地区和全球大型企业将香港作为第一上市或第二上市融资地。

  在这份《2019-2021年三年战略规划》中,港交所还重点提到了金融科技的布局,并称未来会继续投资金融科技领域,进一步提升科技实力,推行可令市场焕然一新的业务增值方案,探索新的业务发展机遇。包括人工智能、区块链、云端计算基础设施和数据分析、优化营运程序等。

  此外,未来三年也将会联合内地科技龙头企业开拓全新的业务领域,尤其在大数据有望成为金融市场新资产类别这一巨大市场机遇方面,拓展新机遇。

  而在今年2月20日,港交所拟收购深圳市融汇通金科技有限公司(融汇通金)51%股权,融汇通金是一家技术服务提供商,业务涉及泛交易所、金融监管和数据应用领域,可见港交所对于金融科技的布局早有计划。

  港交所行政总裁李小加表示,新的战略规划聚焦的三大主题立足中国、连接全球、拥抱科技,看似独立,实则相辅相成,互为依存,如果把港交所的业务看成是一架飞机,立足中国和连接全球就分别是飞机双翼的两个引擎,缺一不可,如果只有一个引擎,飞机是飞不远的;拥抱科技则是飞机的新型燃料,通过科技赋能、科技创新,可以飞得更高、更快、更远。

  1、 战略规划总体围绕钱(资金)、货(产品)、场(功能)三个核心要素制定

  2、 需要通过不断完善功能,丰富金融产品,吸引更多的资金提高交易活跃度,巩固香港作为国际金融中心的地位

  3、 香港市场提供的产品,不仅是“国货”,还要丰富扩大“洋货”,未来包括借助ETF或债券通南向,还要有定息及货币产品和大宗商品产品(包括黄金白银)

  5、 中国资本市场的开放和国际化进程不会单一依靠香港,但因为有了香港这个绝佳的窗口可以更快、更广、更安全的推进

  请进来是让国际投资者大规模进入内地资本市场,既可以通过QFII这样的方式直接请进来,也可以通过互联互通的方式间接请进来;走出去是中国的国民财富走向海外,进行全球化的多元资产配置,这是未来几十年的一大趋势,沪深港通的开通提供了一条透明、安全、可控的走出去的渠道,未来这一渠道将进一步优化。

  7、 未来三年港交所的科技战略将围绕革新核心系统、灵活运用新科技、探索新机遇来展开,大数据已经成为驱动下一次技术革命和社会进步的核心动力,而且大数据(尤其是医学研究、消费习惯等方面的大数据)很有潜力成为金融市场的一大新的资产类别。

  主要措施:进一步优化上市机制,鼓励更多新经济公司来港上市;持续优化和扩容沪深港通和债券通,推出更多衍生品助力人民币国际化;大力发展前海联合交易中心,形成真实有效的中国现“货”价格基准,服务实体经济。

  1、 内地科创板开通箭在弦上,有不少内地公司本来已打算赴港上市,但最后都改变意愿,港交所对此怎么看?

  李小加:A股开通科创板是好事,但并不形成竞争关系,内地没有上市的公司多年以来都有很多选择,要么A股,要么港股美股,只要有选择,就会有人选择不同的上市地,从历史发展来看,A股从无到有越来越大,港股同样如此,在双方联动性不断加强的大背景下,二者的关系只会更紧密,此外,由于有了沪深港通、债券通等投资渠道,港交所也能从科创板中受益,因为投资者投资的标的拓宽了,资本市场的大饼不是一家交易所能独吃的,里面有的是机会。

  李小加:如果第一批在科创板上市的公司,能够直接放入沪深港通指数里面,外资就可以通过北向通交易直接投资科创板上市公司,但如果重新设置一个新的指数,港交所也会积极跟内地监管者沟通,积极将科创板上市公司纳入沪深港通标的,让投资者有更多的投资渠道,我认为通过北上通去投资科创板是很有可能的事情。

  3、三年战略规划里面提出,立足中国方面,通过提供更多国际产品,推动内地投资者资产配置多元化,所以内地投资者在参与渠道上面会不会有更多优化的空间,以及在门槛设置上是否会降低?

  李小加在:中国资本市场的对外开放主要需要做两件事:一是请进来,二是走出去,目前中国投资者的投资需求是非常旺盛的,但中国投资者的资金在走出去的时候受到管理,中短期内不可能完全放开,因此我们在拓宽国内投资者的投资渠道时一定要配合中国金融稳定政策的步伐,但目前QFII、QDII、沪深港通渠道已经非常透明、高效,使得对外投资也非常通畅,未来我们也会进一步放宽QDII,但要与国家资本外汇管理相适应。

  4、 在金融科技这块,港交所未来是主要通过收购来提升自己在金融科技、大数据领域的竞争力吗?

  李小加:目前港交所利用自己的技术已经做了该做的,但全球交易所科技创新的步伐不断加快,我们必须积极拥抱新科技革新核心系统,提升营运效率,为市场提供新服务,因此我们也会通过加大投资金融科技领域的投资进一步提升科技实力,收购深圳的金融科技公司融汇通金只是其中一步,他们有很好的技术团队,内部协调能力,我们也会以此为基础进一步扩张。

  在使用新科技方面,我们将以试点方式循序渐进地探索包括区块链、云计算等在内的新科技应用,例如我们将在沪深港通的交易后分配中应用区块链技术。我们所有的投资都是为了交易,为了解决交易中存在的问题,提升我们的服务。

  李小加:料7月份可纳入在互联互通范围内,目前正与内地商讨相关的规则细则,相信不需要太长时间。期望今年能推出A股衍生产品,不过仍要与内地期货交易所及监管机构等商讨,没有推出产品的时间表,但我认为目前时机已经成熟。